実効ギアリングとは：実効ギアリングの意味

実効ギアリングとは実効ギアリングの値が高ければ高い程、価格変動リスクが高いと考えられます。
原資産そのものへの投資に対して、概ね何倍のリスクを取っているかを見る指標で、カバードワラントの価格変動リスクを知る一つの目安として使用されます。
実効ギアリング＝ギアリング×デルタ
例えばギアリング10倍、デルタが50%の場合、実効ギアリングは10倍×50%＝5倍となります。
ただし、実効ギアリングは、時間的価値の減少、価格が大きく変動した場合のデルタ(連動率)の変化、ボラティリティの変化などを考慮したものではありません。このため、短期間の価格変動の概算に限定して利用されます。

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